Прошедшая неделя стала одним из ключевых макроэкономических периодов мая и практически полностью подтвердила основные ожидания рынка, связанные с инфляцией США, жёсткой позицией Федеральной резервной системы и повышенной чувствительностью глобальных активов к американской статистике.
Главной темой недели действительно осталась инфляция и её влияние на будущую политику ФРС. Рынки входили в неделю с ожиданием, что данные Core PCE и показатели деловой активности определят дальнейшее направление доллара, фондовых индексов, золота и криптовалют. Именно этот сценарий и реализовался в конце недели.
🇺🇸 США — инфляция и PCE подтвердили жёсткий сценарий
Основной прогноз недели заключался в том, что сильные инфляционные показатели способны усилить ожидания сохранения высоких ставок ФРС на более длительный период. После публикации данных этот сценарий оказался близким к реальности.
Core PCE вновь остался повышенным и подтвердил устойчивость инфляционного давления в американской экономике. Дополнительное давление создавали высокие цены на энергоносители, рост затрат в секторе услуг и сохраняющаяся активность потребительского сектора.
Протоколы ФРС также поддержали жёсткий рыночный настрой. Представители регулятора вновь продемонстрировали осторожность в вопросе будущего снижения ставок и подчеркнули зависимость дальнейших решений от инфляционных данных.
Дополнительно рынок получил сильные данные по производственному PMI США, что усилило рост доходностей американских облигаций и поддержало доллар. Именно такой сценарий и прогнозировался в недельном обзоре.
🇪🇺 Европа — слабость экономики продолжила давить на евро
Прогноз о сохранении давления на европейскую экономику также подтвердился. PMI еврозоны и слабая промышленная динамика продолжили сигнализировать о замедлении деловой активности.
Дополнительным фактором риска стала сохраняющаяся высокая инфляция в отдельных странах Европы, что осложняет задачу Европейского центрального банка. Рынок начал осторожно закладывать вероятность более жёсткой позиции ЕЦБ на фоне энергетических рисков и нестабильной инфляции.
Евро на протяжении недели оставался под давлением доллара, а европейские индексы демонстрировали более слабую динамику по сравнению с американским рынком.
🇨🇳 Китай и Азия — сигналы замедления сохранились
В прогнозе недели отдельно отмечалось, что слабость китайской экономики способна оказывать давление на глобальный риск-сентимент и сырьевые активы. Эти ожидания также подтвердились.
Статистика Китая показала замедление промышленного производства и слабые розничные продажи, что усилило опасения относительно глобального спроса и темпов восстановления мировой торговли.
Одновременно японская экономика показала более устойчивую динамику ВВП, что частично поддержало азиатские рынки и снизило общий уровень негатива в регионе.
📈 Что произошло на рынках
На валютном рынке доллар сохранил доминирующее положение благодаря сильным данным США и росту доходностей облигаций. Прогноз на укрепление USD полностью оправдался.
Фондовые индексы большую часть недели находились под давлением высоких ставок и опасений по инфляции. Однако к концу недели часть рынков получила поддержку на фоне снижения геополитической напряжённости и коррекции нефтяных цен.
Криптовалютный рынок действительно показал высокую зависимость от макроэкономического фона и ликвидности. Биткоин оставался чувствительным к движению доллара и ожиданиям по ставкам ФРС, как и прогнозировалось ранее.
Золото сохранило статус защитного актива, однако рост доходностей ограничивал потенциал сильного роста XAU/USD.
📊 Главный итог недели
Главный прогноз недели оказался верным: мировые рынки вновь подтвердили критическую зависимость от американской инфляции и политики ФРС.
Инвесторы продолжают находиться в режиме ожидания новых сигналов по ставкам, а доллар и долговой рынок США остаются основными драйверами глобальной волатильности. Сценарий быстрого смягчения политики ФРС по-прежнему выглядит маловероятным, что сохраняет давление на риск-активы в начале июня.
💼 Брокер для торговли на Forex и крипторынке
Когда макроэкономические события начинают напрямую управлять движением мировых рынков, скорость исполнения сделок и доступ к глобальным инструментам становятся критически важными.
Одним из известных международных брокеров для торговли на Forex, криптовалютах, индексах и сырьевых активах остаётся InstaForex. Платформа активно используется трейдерами в периоды выхода важных макроэкономических данных и высокой рыночной волатильности.
⚠ Для клиентов из РФ рекомендуется использовать VPN или Proxy